Pelaburan bermasalah Tabung Haji, Al-Rawda Real Estates & Dr. Mashhoor

Pelaburan dalam Al-Rawda Real Estates Development & Project Management Co. Ltd (Al-Rawda) adalah kerugian terbesar di antara 14 pelaburan bermasalah dalam Laporan RCI Tabung Haji. 

◾ A-Rawda ialah satu syarikat hartanah dan pengurusan projek yang berpusat di Arab Saudi. Sebuah syarikat swasta. Dimiliki Dr. Mashhoor Ali Omar Al-Madudi. Ditubuhkan pada tahun 1995 (tapi ada juga yang menyatakan Al-Rawda ditubuhkan pada tahun 1999). Al-Rawda menguruskan perniagaan sektor pelancongan Umrah dan Haji. 

◾ Mashhoor Ali Omar Al-Madudi ada perniagaan lain iaitu, Mashhour Ali Omar Ali-Madoudi Trading Establishment yang ditubuhkan pada tahun 1982.

◾ Al-Rawda punya core business ketika itu ialah:

- Pembangunan Harta Tanah (Real Estate Development) 

- Pengurusan Projek (Project Management) 

- Pengurusan Kemudahan (Facilities Services) 

- Pengurusan Harta (Property Management) 

- Pelaburan Harta Tanah (Real Estate Investment) 

- Pembinaan dan Pengurusan Pembinaan (Construction Management) 

- Pengurusan Portfolio (Portfolio Management) 

◾ Al-Rawda hanya beroperasi dalam Makkah dan Madinah menyewakan dan mengendalikan hotel dan penginapan untuk jemaah haji dan umrah. Bilangan jumlah pekerja dalam Al-Rawda dalam 26 hingga 27 orang dan didakwa mempunyai hasil US$289 juta. 

⛔ PELABURAN & PROJEK UTAMA DENGAN TH MALAYSIA

◾ Perjanjian Al-Rawda Real Estates Development & Project Management Co. Ltd dengan Tabung Haji Malaysia ditandatangani antara tahun 2015 hingga 2017 untuk uruskan penginapan haji dan umrah. 

Dua dokumen utama yang ditandatangan ialah, Perjanjian Pajakan (Lease Agreement) dan Perjanjian Pengurusan Operasi (Management & Operation Agreement) 

1. Perjanjian Pajakan Hotel (Makkah & Madinah) 

◾ Pajakan di sini adalah sewaan jangka masa panjang. Tabung Haji telah “menyewa” 4 buah hotel (tiga hotel di Makkah dan satu di Madinah) daripada Al-Rawda untuk tempoh yang sangat lama. Antara 10 tahun hingga 18 tahun. 

◾ Hasrat TH adalah baik, untuk memastikan akses penginapan yang cukup untuk jemaah haji/umrah Malaysia di Makkah dan Madinah. Pada masa yang sama boleh jana pulangan pelaburan jangka panjang untuk pendeposit / penabung. Tapi di mana silapnya??? 

◾ TH buat bayaran pendahuluan (upfront payment) SAR 1.43 billion, kira-kira RM1.55 billion secara TUNAI. Ini untuk dapatkan hak ke atas hotel tersebut. Bila TH dah bayar, maksudnya secara rasmi TH menjadi “pemegang hak sewa” dan ada hak penuh ke atas 4 hotel tersebut. Empat hotel berkenaan ialah Hotel Al-Aqiq, Al-Haram dan Al-Saha di Madinah serta Hotel Rawdat Al-Bait di Makkah.

◾ Bayaran pendahuluan RM1.55 billion dibuat secara berperingkat pada tahun 2015, 2016 dan 2017.

◾ Dalam amalan korporat normal, tidak akan ada individu, syarikat atau institusi kewangan waras akan membayar upfront sebesar ini tanpa jaminan yang kukuh dan meyakinkan.

2. Perjanjian Pengurusan dan Operasi

🤝 Apakah Peranan Al-Rawda?

Al-Rawda bukan sekadar penerima wang. Dalam perjanjian ini, mereka memegang dua peranan utama:

Sebagai Penyewa: Mereka menyewa hotel-hotel tersebut daripada TH untuk tempoh yang panjang, iaitu antara 10 hingga 18 tahun.

Sebagai Pengendali: Mereka juga dilantik oleh TH untuk mengurus dan mengendalikan keempat-empat hotel tersebut.

◾ TH pula tidak mahu pening kepala. Pada pendapat aku mungkin TH tiada kepakaran untuk uruskan hotel, operasi harian termasuk menyelenggara hotel jadi, TH serahkan semua tugas untuk menguruskan operasi kepada Al-Rawda dengan syarat Al-Rawda perlu jual/sewakan bilik-bilik hotel kepada jemaah/pelancong sepatutnya memulangkan hasil sewa berjumlah SAR 2.49 billion (RM2.72 billion) secara berperingkat sepanjang tempoh pajakan (10 - 18 tahun). 

◾ Selepas ditolak modal awal TH (SAR 1.4 billion), ramalan baki hasil sewa iaitu SAR 1.09 billion (kira-kira RM1.2 billion hingga RM1.35 billion) patutnya adalah keuntungan pelaburan TH. 

❓ Tapi… Apa sudah jadi?? 

3. Terma Jaminan dan Cagaran (Collateral) 

◾ Tidak ada jaminan bank (bank guarantee) dari institusi kewangan bertaraf antarabangsa bagi melindungi pembayaran balik tunai pendahuluan TH. 

◾ Pihak pengurusan risiko TH dikatakan telah meminta bank guarantee, tetapi Al-Rawda gagal sediakan jaminan yang setimpal dengan bayaran pendahuluan yang telah dibuat. Dah Al-Rawda gagal sediakan “bank guarantee” kenapa perjanjian masih diteruskan? 

◾ Peliknya bila perjanjian dibuat cuma bersandarkan Nota Janji Peribadi (Personal Promissory Note) daripada pemilik Al-Rawda, Dr. Mashhor Ali Omar Al-Madudi.

◾ RM1.5 billion tu duit umat Islam. Diletakkan dalam risiko tanpa ada satu perlindungan “pelaburan” yang setimpal untuk melindungi duit umat Islam Malaysia. 

⛔ BAGAIMANA DUE DILIGENCE DIBUAT? 

TH telah sign agreement dan buat upfront payment dulu sebelum proses due diligence selesai. Sepatutnya, TH buat semakan latar belakang Al-Rawda secara terperinci sebelum tandatangan kontrak perjanjian lebih-lebih lagi bila melibatkan duit rakyat. Duit TH tidak sepatutnya keluar sehingga akaun dan latar belakang Al-Rawda disahkan 100% selamat. 

◾ TH perlu buat semakan akaun syarikat Al-Rawda untuk tahu sama ada kewangan mereka stabil dan mampu bayar balik.

◾ TH perlu buat semakan tentang status pemilikan sah ke atas keempat-empat hotel tersebut dan terma kontrak perjanjian untuk pastikan tidak ada “loopholes” di mana syarikat rakan kongsi tidak boleh mengambil kesempatan. 

◾ TH juga kena check sama ada nilai pasaran pajakan 4 hotel tersebut betul-betul setaraf dengan harga yang dituntut iaitu SAR 1.4 billion. 

◾ Paling penting adalah “Risk Management”. Macam mana nak uruskan risiko? Kena pastikan ada cagaran seperti jaminan bank sebab TH bukan laburkan duit persendirian. TH memegang amanah pendeposit. Ini untuk melindungi duit pendeposit / pelabur / penabung supaya duit modal tidak lesap begitu sahaja. Dalam bisnes, janji manismu atau unjuran keuntungan atas kertas tidak menjamin apa-apa. Kena ingat duit pendeposit itu adalah amanah. Kalau tiba-tiba Al-Rawda culas atau gagal buat bayaran, bank yang akan keluarkan jaminan tersebut dan wajib membayar balik duit TH secara automatik. 

Bayaran modal sepatutnya dibuat secara berperingkat mengikut prestasi kutipan sewa harian. Bukannya dibayar terus secara lump sum dengan tempoh jangka sehingga 10, 18 tahun. Kerugian sesuatu projek akan mengikis rizab kewangan Tabung Haji. Bila rizab terjejas, bagaimana hendak agihkan pulangan (hibah) kepada rakyat? 

⛔ KEGAGALAN AL-RAWDA

TH dah buat upfront payment untuk jangka masa 10-18 tahun. Operasi hotel pulak tidak dikawal oleh TH dan…. akhirnya Al-Rawda mula culas buat bayaran. 

Pada suku pertama 2019 (Mac 2019), Al-Rawda patutnya bayar hasil sewa berperingkat kepada TH tapi, Al-Rawda mula gagal melunaskan bayaran sewa mengikut perjanjian. 

Yang menjadi masalah apabila Al-Rawda mempunyai kuasa mutlak keatas aliran duit keluar masuk, kutipan hasil, operasi dan pengurusan hotel.

⛔ PADA TAHUN 2017

Ada laporan yang menyatakan bahawa ada satu upacara menandatangani perjanjian lanjutan pajakan 10 tahun di antara TH dan Al-Rawda telah diadakan di Makkah. Upacara ini dihadiri oleh Setiausaha Agung UMNO ketika itu Datuk Dr. Asyraf Wajdi Dusuki. DAWD masa itu adalah Timbalan Menteri di Jabatan Perdana Menteri dan dilantik sebagai Ketua Jemaah Haji Malaysia. Kehadiran DAWD adalah sebagai wakil menteri. 

⛔ SYARIKAT AL-RAWDA, SYARIKAT YANG BOLEH DIPERTIKAIKAN

Al-Rawda adalah syarikat yang mempunyai 26 - 27 pekerja tetapi nilai US$289 juta. Agak tidak logik bila syarikat yang hanya ada pekerja tak sampai 30 orang mengendalikan transaksi berbillion ringgit. Adakah, Al-Rawda beroperasi sebagai “shell company” atau sebuah syarikat kecil untuk tanggung liabiliti berbillion ringgit?

Fakta yang menyatakan syarikat ini “didapati tidak mempunyai keupayaan kewangan” untuk bayar anugerah timbang tara mengukuhkan andaian yang syarikat ini tidak pernah ada aset atau cash flow yang cukup untuk patuh kepada perjanjian kontrak. 

⛔ “KECUAIAN” YANG TIDAK BOLEH DITERIMA AKAL

Menerima nota janji hutang peribadi (Promissory Note) untuk transaksi RM1.55 billion adalah satu kesalahan yang TIDAK dapat dimaafkan. 

Dalam dunia korporat especially dalam dunia kewangan, jaminan peribadi pemilik dari syarikat swasta tidak ada nilai sebenar kalau syarikat itu sendiri tak mempunyai aset yang boleh dikesan. 

Kita boleh persoalkan sama ada terdapat niat sebenar untuk melindungi kepentingan TH atau adakah terdapat agenda tersembunyi untuk pindahkan wang keluar dengan sengaja. Kan? 

⛔ KEGAGALAN YANG DISENGAJAKAN? 

Bayaran pendahuluan untuk pajakan 4 hotel di Mekah & Madinah, 2015 - 2017 ialah RM1.55 billion

Al-Rawda sepatutnya buat bayaran secara berkala kepada Tabung Haji. (Kira-kira RM2.72 billion) mengikut nilai kontrak pendapatan sewa pajakan yang dijanjikan.

Mac 2019: Al-Rawda mula gagal membayar pendapatan sewa. TH mula mengambil tindakan penguatkuasaan terhadap Al-Rawda. 

Pelbagai tindakan telah diambil tapi, pihak Al-Rawda tidak ada kemampuan dari segi kewangan buat bayaran yang sepatutnya. 

November 2024: Perjanjian Penyelesaian (Settlement Agreement) telah dimeterai antara TH dan Al-Rawda. Tapi dari jumlah SAR899 juta Al-Rawda hanya membayar SAR14.9 juta (RM16 - RM18.6 juta). Daripada RM 978 juta, hanya 1.7% berjaya diperoleh semula. Selepas itu, Al-Rawda melanggar perjanjian lagi.

TH kemudiannya menamatkan perjanjian tersebut dan terus menuntut baki award timbang tara termasuk melantik syarikat perunding untuk menjejak aset-aset Al-Rawda.

Baki yang tertunggak ialah SAR 899 juta - SAR14.9 juta = SAR 884.1 juta (RM 962 juta).

TH terpaksa mengiktiraf RM1.86 bilion sebagai susut nilai penuh pada 2024. Tapi, pakar UiTM Dr Mohd Iqbal Mohd Noor menyatakan peluang TH dapatkan baki adalah tipis, kerana kejayaan bergantung kepada penjejakan aset Al-Rawda yang masih tidak pasti.

⛔KENAPA RM1.86 BILLION, BUKAN RM1.55 BILLION?

◾ Impairment loss mengambil kira keseluruhan nilai pelaburan yang dijangka pada masa hadapan. TH bukan saja kehilangan wang modal RM1.55 billion, tetapi juga kehilangan potensi pendapatan sewa RM2.72 bilion yang sepatutnya diperoleh. Dalam proses perakaunan, nilai pelaburan ini "disusutnilaikan" kepada hampir sifar, dan baki bersihnya menjadi RM1.86 billion.

◾ Kalau kita nak kata Al-Rawda tidak pernah langsung buat bayaran sepanjang tempoh 2015 - 2024 mungkin tidak tepat sebab tidak ada bukti berapa amaun yang sudah dibayar. Seperti apa yang dinyatakan dalam RCI bayaran tunai sebenarnya yang disahkan masuk adalah sangat kecil. Tidak seperti apa yang dijanjikan. 

◾ Selain modal asal, TH pada peringkat awal telah merekodkan pendapatan sewa terakru (accrued rental income) berdasarkan unjuran kontrak atas kertas. Apabila Al-Rawda gagal melunaskan tunggakan sewa yang mencecah SAR 560.7 juta (RM595 juta) menjelang akhir 2021, pendapatan terakru ini terpaksa dilaraskan semula (written off) sebagai kerugian.

◾ Nilai SAR 1.43 billion yang "hangus" itu menjadi semakin mahal kalau dikira dalam Ringgit hari ini (mencapai sekitar RM1.7 billion hingga RM1.8 billion). 

Anggaran sewa SETAHUN yang sepatutnya dibayar Al-Rawda ialah RM150 juta - RM250 juta dan Al-Rawda mula culas pada Mac 2019.

Pada tahun 2020 (FY 2020): TH mencatat kerugian dijangka (Expected Credit Loss) untuk tunggakan sewa awal sebanyak RM202.8 juta. 

Tahun kewangan 2021 (FY 2021): TH tambah peruntukkan kerugian tambahan RM184 juta

Kemudian, pada akhir tahun 2021, tunggakan sewa yang sepatutnya dibayar oleh Al-Rawda ialah RM595 juta. 

◾ Sebelum Al-Rawda default, TH sudah memasukkan cadangan hasil sewaan harian yang sepatutnya diterima ke dalam buku akaun syarikat (dipanggil pendapatan terakru).

◾ Bila Al-Rawda tidak mempunyai keupayaan atau komitmen untuk membayar, ratusan juta ringgit yang dicatatkan sebagai Akaun Belum terima tu bertukar menjadi “hutang lapuk” (bad debt). Dah jadi aset “Hantu”. 

◾ Aset Hantu (Ghost Assets) bermaksud satu angka aset yang masih wujud dalam buku akaun, tetapi hakikatnya di alam realiti ia sudah tiada nilai atau tidak boleh dikutip lagi.

◾ ‎​Apabila Al-Rawda mungkir janji dan hutang mencecah ratusan juta ringgit, TH terpaksa memadamkan semula (write-off) angka janji manis tersebut daripada akaun mereka.

◾ ‎The Moment of Truth, ​bila audit forensik dibuat, piawaian perakaunan (MFRS 9) dikuatkuasakan secara ketat, auditor memaksa TH memadamkan aset hantu ini. Bila akaun belum terima ini diisytiharkan sebagai Hutang Lapuk (Bad Debt) dan dilaraskan (write-off / full impairment), nilai aset TH terus merosot secara mendadak. 

⛔ PUNCA KENAPA KRISIS KEWANGAN TH TAHUN 2018 JADI KRITIKAL

Paper Profit Dividend - Hibah yang dibayar pada tahun 2015 hingga 2017 sebahagiannya dibayar menggunakan unjuran keuntungan daripada "aset hantu" ini. Maksudnya, pengagihan dividen atau hibah yang dibayar dengan gunakan keuntungan atas kerta tanpa disokong oleh “physical cash flow” yang sebenar dalam bank account.

TH mengira future income (sewaan Al-Rawda) sebagai pendapatan / keuntungan tahun semasa. Untuk menentukan kadar hibah, untung atas kertas dicampur dengan jumlah keuntungan tahunan. 

Tapi bila Al-Rawda tidak membayar mengikut perjanjian, duit tunai yang digunakan untuk membayar hibah kepada penabung telah mengambil wang simpanan pendeposit / penabung baru atau mengikis modal teras / rizab TH. 

​Defisit Rizab - Apabila aset hantu ini terpaksa dipotong keluar dari buku akaun, barulah terdedah hakikat yang sebenar bahawa liabiliti TH (iaitu wang simpanan pendeposit) melebihi aset sebenar yang dimiliki.

Kerajaan masuk campur dengan menubuhkan Urusharta Jamaah Sdn. Bhd (UJSB) pada tahun 2018 untuk ambil alih aset-aset yang bermasalah dan mengimbangkan semula “financial statements” TH supaya simpanan pendeposit / penabung selamat. 

⛔ PERJANJIAN PENYELESAIAN

16 April 2023: Prosiding Timbang Tara memihak kepada TH. Al-Rawda diarahkan untuk membayar SAR899 juta (RM 978 juta)

 

Default Settlement 2019 

Selepas Al-Rawda berhenti membayar sewa dari Mac 2019, tunggakan bertambah sehingga SAR 560.7 juta (RM 595 juta). TH dan Al-Rawda buat rundingan pelan penyelesaian pada April 2021 bernilai SAR 1.75 billion (RM1.90 billion).

Al-Rawda kemudian menawarkan Potongan Hutang (haircut) SAR 968 juta (RM1.05 billion) - aka minta diskaun, tetapi ditolak keras oleh TH sebab jumlah yang rendah. TH menolak tawaran rendah tersebut untuk mempertahankan hak pendeposit, dan membawa kes ini ke prosiding arbitrasi mahkamah Arab Saudi. 

Default Settlement 2024

Selepas Al-Rawda menolak Perjanjian Penyelesaian 2021 dan menuntut pemotongan hutang, TH bawa kes ke prosiding arbitrasi di Arab Saudi. 

Kemenangan adalah kepada TH. Pihak arbitrasi mengarahkan Al-Rawda membayar anugerah arbitrasi berjumlah SAR 899 juta (RM975 juta). 

Mahkamah Penguatkuasaan Arab Saudi keluarkan perintah rasmi yang membekukan akaun bank Al-Rawda, mengenakan sekatan perjalanan ke atas pemilik iaitu Dr. Mashhoor dan menjejak 20 buah hartanah peribadinya untuk disita. 

Kemudian Al-Rawda buat rayuan dan merundingkan Perjanjian Penyelesaian Kedua (2024) untuk mengelakkan hartanah mereka dilelong serta merta. 

Di bawah Perjanjian 2024, Al-Rawda bersetuju untuk membayar baki hutang anugerah arbitrasi secara ansuran berjadual. Jadi, Al-Rawda buat bayaran sebanyak SAR 14.9 juta (RM16 hingga RM18.6 juta).

Ini adalah satu-satunya penerimaan tunai rasmi yang diiktiraf oleh Mahkamah, Audit Forensik dan Laporan RCI yang betul-betul masuk ke dalam akaun TH sepanjang proses pertikaian perundangan. Setakat ini tiada pengesahan bayaran RM300 juta secara rasmi. (Kalau korang ada jumpa bagi aku link).

TH tidak lagi meletak harapan kepada janji bayaran Al-Rawda jadi, TH terpaksa mengiktiraf kerugian rosot nilai penuh bernilai RM1 billion dalam penyata kewangan 2024 untuk padamkan terus baki aset tersebut dari buku akaun. 

⛔ BAGAIMANA KALAU HASIL DIKUTIP SELEPAS WRITTEN OFF

Katalah kalau masa hadapan TH dapat semula duit hasil dari bayaran sukarela Al-Rawda atau hasil dari lelongan 20 hartanah Dr. Mashhoor di Arab Saudi, duit tu tidak akan dicatat sebagai kutipan sewa. 

Mengikut piawaian Pelaporan Kewangan Malaysia (MFRS 139 / MFRS 9) - Financial Instruments, transaksi pemulihan hutang yang telah dipadamkan (written-off) akan direkodkan dalam Penyata Untung Rugi di bahagian "Other Income" atau "Pemulihan Hutang Lapuk (Reversal of Impairment Loss / Recovery of Bad Debt Written Off) 

Mana-mana duit yang berjaya diperoleh semula atau sebarang hasil lelongan 20 hartanah Dr. Mashhoor di Arab Saudi kelak akan direkodkan terus sebagai Pendapatan Pemulihan Aset / Pembalikan Rosot Nilai (Reversal of Impairment), yang secara langsung menambah aliran tunai tunai sebenar dan meningkatkan kapasiti agihan hibah TH bagi tahun tersebut. 

Tidak boleh direkodkan secara sembarangan di bawah kategori pendapatan biasa (seperti pendapatan sewa atau dividen pelaburan).

Mengikut Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa dan Malaysia (MFRS 9 / MFRS 105), klasifikasi akaun bagi pemulihan aset yang telah dipadamkan (written-off asset) adalah sangat ketat. 

Tapi, proses lelongan hartanah fizikal di Arab Saudi mengambil masa kerana melibatkan proses penilaian semula pasaran, penetapan harga rizab, dan tender awam di bawah seliaan mahkamah tempatan.

⛔ STATUS AL-RAWDA 2026

Semua akaun bank perniagaan Al-Rawda dan akaun peribadi penjamin utama dibekukan di bawah sistem perbankan Arab Saudi.

Pemilik Al-Rawda, Dr. Mashhoor tertakluk kepada sekatan keluar negara sehingga keseluruhan nilai anugerah arbitrasi/hutang dilunaskan atau diselesaikan menerusi pencairan aset.

Syarikat Al-Rawda disenaraihitamkan daripada menerima lesen atau kontrak perniagaan baharu di Arab Saudi di bawah sistem penguatkuasaan kewangan (Simah).

Sekarang Al-Rawda, Tabung Haji dan Kerajaan Malaysia tiada sebarang hubungan perniagaan. Semua perjanjian telah terbatal sepenuhnya sebab "repeated defaults" oleh Al-Rawda. (Al-Rawda mungkir janji banyak kali). 

Kerajaan menyokong penuh tindakan tegas TH dan RCI untuk menuntut semula hak pendeposit. Kerajaan juga memastikan tiada sebarang kerjasama baharu melibatkan entiti Al-Rawda dalam mana-mana urusan berkaitan jemaah haji atau operasi hartanah Malaysia di Arab Saudi. 

Urusniaga RM3.8 billion (Part 2)

Boleh baca di sini Urusniaga RM3.8 billion, PT TH Indo Plantations (Part 1)

⛔ PADA 30 NOVEMBER 2018

◾ Th telah membuat dua laporan polis terhadap bekas pengerusi Datuk Seri Abdul Azeez Rahim, ex CEO Tan Sri Ismee Ismail, ex CEO Datuk Seri Johan Abdullah dan empat pegawai kanan pengurusan lain, iaitu Datum Adi Azuan (Chief Operating Officer), Datuk Rozaida Omar (Chief Financial Officer), Hazlina Mohd Khalid (Legal Advisor), dan Rifina Md Ariff (Senior Corporate & Real Estate Manager). 

◾ Laporan pertama adalah berkaitan dengan penggunaan dana Yayasan Tabung Haji yang didakwa digunakan untuk aktiviti berunsurkan politik, dan laporan kedua berkenaan dengan jualan saham THIP kepada PT Borneo Pacific. 

. 

⛔ KENAPA TH BUAT LAPORAN TAHUN 2018?

◾ Ini adalah satu tindakan yang pelik. Kalau terdapat penyelewengan seperti yang didakwa, kenapa tidak ada tindakan segera pada tahun 2012, 2013 atau tahun 2014?

Kemungkinan pihak pengurusan TH yang baru, selepas tahun 2018 sedar skop besar penyelewengan yang telah berlaku. 

Atau, pihak pengurusan lama sengaja menutup kes ini bertahun-tahun dengan harapan tidak terkantoi. 

Atau, terdapat tekanan politik yang telah menghalang untuk mengambil tindakan lebih awal. 

◾ Disebabkan kelewatan enam tahun mungkin ada bukti yang telah dimusnahkan, saksi mungkin dibeli atau diugut dan peluang untuk dapatkan balik duit pendeposit / penabung jadi sukar. 

. 

⛔ PADA 30 JULAI 2026

◾ Laporan RCI ke atas Lembaga Tabung Haji telah dikeluarkan. RCI telah mencadangkan audit forensik e atas 14 pelaburan yang bermasalah termasuklah pelaburan dalam THIP, Trurich Resources, FGV Holdings etc. 

◾ RCI melihat dan mendapati terlalu banyak lapisan dan perbincangan dalam setiap proses dalam pembuatan keputusan pelaburan. Tetapi, proses tersebut tidak menghasilkan keputusan pelaburan yang bagus dan sihat. 

◾ RCI mendapati keputusan pelaburan yang dibuat melalui antara Chief Investment Officer, Chief Financial Officer, Head of Real Estate, and Head of Treasury melalui koordinasi yang lemah. Panel Pelaburan TH pulak terlalu bergantung dengan cadangan daripada pengurusan TH. Panel Pelaburan tidak menyemak cadangan pelaburan, meanwhile menteri-menteri meluluskan cadangan berdasarkan memorandum yang disediakan oleh lembaga dan pengurusan TH tanpa nasihat dari pihak ketiga yang bebas.

- Ini adalah kegagalan checks and balance system (sistem semak dan imbang) dan masalah betapa lemahnya tadbir urus dalam TH dari peringkat operasi hingga ke peringkat kelulusan tertinggi.

- Jabatan-jabatan penting seperti Pelaburan, Kewangan, Hartanah dan Perbendaharaan tidak bekerjasama dan berkomunikasi dengan baik. Mereka sebagai pengurusan atasan bekerja secara “silo” (asing-asing). Keputusan kewangan yang besar dibuat tanpa melalui perbincangan yang terperinci dan kesepakatan menyeluruh antara ketua-ketua jabatan.

- Tugas Panel Pelaburan adalah untuk menapis, mengkritik dan semak risiko ke atas semua cadangan pelaburan dengan ketat. Tapi tidak. Panel Pelaburan hanya sekadar berfungsi sebagai “Rubber Stamp” (cop mohor). RCI mendapati yang Panel Pelaburan ini gagal berfungsi secara bebas seperti yang sepatutnya. Panel Pelaburan mudah percaya dan hanya menurut (macam pak turut) dalam apa saja kertas cadangan yang dibawa oleh pihak pengurusan tanpa buat kajian dan semakan sendiri.

- Bila cadangan sampai ke peringkat Menteri untuk kelulusan akhir; Menteri hanya membaca dan mempercayai laporan yang telah disediakan. Tidak ada mendapatkan pandangan kedua daripada penasihat kewangan atau perunding bebas di luar TH untuk sahkan sama ada fakta laporan tersebut selamat, tepat atau berisiko.

◾ Siapa yang patut dipersalahkan? Setiap lapisan pembuat keputusan dari pengurusan, panel pelaburan sehingga ke level Menteri gagal untuk buat semakan kesahihan maklumat antara satu sama lain.

. 

⛔ KEROSAKAN YANG MEMBARAH DALAM SISTEM

◾Apa yang jadi dalam THIP bukan hanya kesalahan seorang individu sahaja. Ini melibatkan keseluruhan struktur, proses, budaya kerja dan prosedur organisasi.

- Bila RCI kata “manifestasi sistemik kegagalan tadbir urus”, ini bermakna Skandal THIP adalah cermin yang melambangkan yang sistem kawalan dalaman Tabung Haji ketika itu memang sudah rosak dari atas sampai bawah.

Kelemahan dan kesilapan bukan “individual failure”. Tapi, dari rantaian kawalan keselamatan, proses semak dan imbang, audit, dan budaya membuat keputusan dalam TH itu sendiri memang dah bermasalah dan rapuh secara menyeluruh (systemic failure).

◾ RCI juga mengesahkan apa yang telah lama disyaki yang mana:

- Panel Pelaburan TH tidak bekerja. Mereka hanya luluskan apa yang dicadangkan oleh pihak pengurusan tanpa buat semakan dengan lebih mendalam.

- Lembaga Pengarah tidak melindungi kepentingan pendeposit / penabung di mana mereka telah meluluskan urusniaga berbillion ringgit berdasarkan laporan yang disediakan oleh pengurusan TH yang kemungkinan ada mempunyai kepentingan tersembunyi.

- Menteri-menteri pulak meluluskan cadangan pelaburan tanpa nasihat bebas. Sepatutnya para Menteri ini menjadi penjaga terakhir kepentingan awam, tapi apa yang mereka buat? Mereka luluskan pelaburan berisiko tinggi tanpa pandangan third party.

- Pada pendapat aku ini memang satu sistem yang rosak dari akar umbi. Dari CEO sampai ke Lembaga Pengarah, dari Panel Pelaburan sampai ke Menteri, tak ada peringkat pun yang berfungsi sebagai check and balance. Setiap peringkat telah gagal. Yang jadi mangsa adalah pendeposit / penabung yang duit mereka dileburkan dengan begitu sahaja dalam urusniaga yang penuh tipu muslihat.

. 

⛔ KERUGIAN WANG UMAT ISLAM

Berdasarkan laporan polis, kerugian TH akibat Skandal THIP termasuk:

◾ Earnest Deposit yang tidak dapat dirampas USD 18.2 juta (RM75.8 juta)

◾ Baki harga pembelian yang tertunggak - RM11,650,105

◾ Pendahuluan Redemption Sum Maybank Islamic - USD 178. Juta (RM744 juta)

◾JUMLAH KERUGIAN YANG DIDAKWA : USD 196.8 juta + RM86.45 juta.

- Ini tak termasuk kerugian peluang “opportunity cost” yang sepatutnya diterima oleh TH kalau THIP dijual kepada pembeli yang lebih kredibel atau duit yang sepatutnya yang TH dapat kalau THIP kekal dalam portfolio TH dan mendatangkan hasil. 

- TH adalah institusi kewangan Islam yang uruskan jutaan duit orang Islam Malaysia yang disimpan untuk menunaikan haji, satu rukun Islam yang suci. Duit ini adalah wang amanah (trust money) dan telah menjadi amanah dan tanggung jawab kepada mereka yang menguruskannya. Bila pihak pengurusan TH gunakan duit ini untuk urus niaga yang penuh dengan tipu muslihat, penyelewengan dan mungkin juga rasuah, mereka bukan saja buat jenayah kewangan tetapi mengkhianati amanah agama.

. 

⛔ GOVERNANCE FAILURE (KEGAGALAN TADBIR URUS)

Skandal THIP adalah kegagalan tadbir urus yang berlapis-lapis. Setiap peringkat pengawasan dalam TH gagal.

◾CEO dan penasihat undang-undang dikatakan terlibat dalam penipuan dan penyembunyian maklumat.

◾Lembaga Pengarah pula tidak menyoal dengan mendalam dan senang dipermainkan dengan maklumat palsu.

◾ Panel Pelaburan terlalu bergantung kepada cadangan pengurusan TH ketika itu tanpa menyemak secara bebas.

◾ Menteri-menteri yang kita ada pula meluluskan cadangan pelaburan tanpa nasihat bebas.

◾ Tidak ada tindakan segera bila penyelewengan dikatakan telah berlaku. Laporan polis hanya dibuat selepas enam tahun kemudian selepas urus niaga selesai.

. 

⛔ CULTURE OF SECRECY (BUDAYA MENUTUP MULUT)

◾️ Banyak maklumat yang disembunyikan daripada lembaga pengarah. CEO menyembunyikan hak TH untuk tamatkan perjanjian urus niaga. Penasihat undang-undang menyembunyikan kesan pemindahan saham. Kiranya, terdapat individu-individu tertentu bekerjasama untuk melindungi kepentingan pihak luar (PT Borneo Pacific) berbanding kepentingan pendeposit / penabung dan TH sendiri.

. 

⛔ DI MANA AKAUNTABILITI?

Selepas skandal terbongkar, berapa ramai yang telah dihukum? Berapa banyak duit yang telah dapat balik atau dipulihkan? Sehingga ke hari ini siasatan masih berjalan dan ramai lagi individu yang dinamakan masih bebas diluar sana. Bila tindakan yang sepatutnya dilambat-lambatkan ini bermaksud tidak ada akauntabiliti yang berkesan, kemudian secara tidak langsung ini menggalakkan lebih banyak penyelewengan berlaku di masa akan datang.

◾ Kita kena faham impak skandal THIP ini membuatkan orang ramai hilang keyakinan terhadap institusi kewangan dan institusi kewangan Islam di Malaysia.

◾ Skandal ini telah menyebabkan kerugian ratusan juta ringgit wang pendeposit / penabung yang tidak dapat dipulihkan dan membuatkan reputasi Malaysia tercalar di mata antarabangsa.

◾ Ini juga menunjukkan yang institusi kewangan awam Malaysia seperti TH pun tidak kebal dari masalah tadbir urus.

◾Kalau tuduhan-tuduhan dalam laporan polis TH dan Laporan RCI terbukti betul, jadi individu-individu yang terlibat haruslah dihukum. Mereka telah mengkhianati amanah jutaan orang Islam yang menyimpan harta / wang mereka untuk tujuan yang suci tapi akhirnya melihat duit mereka dileburkan dengan begitu sahaja.

◾ Sebelum ini, lima pegawai kanan TH terlibat dalam salah laku berkaitan penjualan THIP. Pada mulanya mereka telah dijatuhi hukuman buang kerja oleh jawatankuasa tatatertib, tetapi selepas mereka buat rayuan, hukuman telah diringankan. Mereka masih kekal berkhidmat atau bertukar ke jawatan yang lebih senior di anak syarikat TH seperti TH Hotel & Residence, TH Plantations dan TH Properties. 

#TabungHaji

#RCITabungHaji 

#CorporateGovernance

Urusniaga RM3.8 billion THIP (Part 1)

PT TH Indo Plantations (THIP) adalah salah satu daripada 14 pelaburan bermasalah yang dikenal pasti dalam Suruhanjaya Siasatan Diraja (RCI). THIP dikaitkan dengan kerugian bernilai berbillion ringgit kepada Tabung Haji. 

◾ Disenaraikan dan dicadangkan bersama dengan investment lain seperti Putrajaya Perdana, FGV dan Trurich untuk dibuat audit forensik bagi meneliti keputusan pelaburan yang telah dibuat yang menyebabkan kemerosotan nilai aset yang teruk. 

◾ Pada tahun 2012, LTH menjual 95% sahamnya dalam PT TH Indo Plantations kepada PT Borneo Pacific, sebuah private company Indonesia yang tidak tersenarai di bursa saham dengan transactions value sebanyak US$910 juta (kira-kira RM3.8 billion). 

◾ Ini adalah perjanjian urus niaga terbesar dalam sektor perladangan Asia pada ketika itu. PT Borneo Pacific dikawal oleh seorang taikun Indonesia yang bernama Alexander Thaslim yang tidak diketahui dan tidak dikenali latar belakangnya dalam industri perladangan. 

◾ PT Pacific Borneo / Borneo Pacific Investment adalah syarikat yang terlibat dalam Sektor Pelaburan & Logistik, di bawah Borneo Pacific Group. Berfungsi sebagai syarikat pemegang saham (holding company) dan entiti pelaburan strategik untuk take over dan joint venture dengan pelabur antarabangsa. Kemudian melancarkan lagi mereka punya supply chain, syarikat ini juga mengendalikan perkhidmatan pengangkutan darat dan laut untuk pengedaran komoditi seperti arang batu dan minyak sawit. 

⛔ KENAPA TH JUAL KEPADA SYARIKAT YANG TIDAK TERSENARAI? 

- Memilih untuk jual aset berbillion ringgit kepada sebuah syarikat yang tidak tersenarai, tidak dikenali, dan dikawal pula oleh seorang taikun perniagaan Indonesia yang tiada latar belakang perladangan? Ini adalah penjualan aset negara, dan penjualan pula melalui institusi kewangan Islam terbesar Malaysia) kepada pihak yang kredibilitinya tidak dapat disahkan? 

- Kalau TH betul-betul hendak menjual THIP, kenapa tidak melalui tender terbuka? Atau jual sahaja kepada syarikat perladangan antarabangsa? Tindakan untuk buat urus niaga secara tertutup dengan PT Borneo Pacific dah cetuskan tanda tanya tentang integriti proses pemilihan pembeli. 

◾ Urus niaga pada tahun 2018, enam tahun selepas perjanjian urus niaga, TH masih belum lagi terima bayaran penuh US$910 juta daripada PT Borneo Pacific. Menurut sumber (seperti yang tertulis dalam The Edge) TH sebenarnya memperoleh “jauh lebih sedikit” daripada apa yang sepatutnya, walaupun diskaun dah diberi. 

◾ Harga jualan asal ialah US$910 juta(kira2RM2.82 billion. Potongan harga sebanyak US$100 juta (kira2 RM310 juta). Harga jualan akhir selepas diskaun ialah US$810 juta (kira2 RM2.51 billion). 

- Peliknya macam mana sebuah institusi kewangan yang besar seperti TH boleh biarkan pembeli tidak menyelesaikan bayaran atau buat pembayaran selama enam tahun? Ini bukan macam kita pinjam di kedai runcit masuk buku tiga lima. Ini melibatkan transaksi urus niaga yang bernilai RM3.8 billion. 

- Kalau pembeli tidak boleh atau gagal bayar, TH sepatutnya terus tamatkan perjanjian dan rampas balik deposit (earnest deposit) sebanyak US$18.2 juta masa awal perjanjian. 

- Sebenarnya, Perjanjian Asal tahun 2012 pada harga USD 910 juta. Pihak PT Borneo Pacific telah membayar USD 18.2 juta. Kemudian PT Borneo Pacific gagal membayar baki bayaran mengikut jadual yang ditetapkan. Bila dah lewat, pihak pengurusan Tabung Haji pada masa itu pergi luluskan pelanjutan tempoh dan beri diskaun USD 100 juta. Jadi harga diturunkan kepada USD 810 juta. 

◾ Mengikut laporan polis yang dibuat oleh TH, Tan Sri Ismee Ismail dikatakan telah menyembunyikan hak TH untuk tamatkan perjanjian dan merampas deposit tersebut dari lembaga pengarah. Pada pendapat saya, ini adalah satu pengkhianatan amanah. Sebagai CEO TS Ismee Ismail sepatutnya mendahului dan melindungi kepentingan TH dan penabung / pendeposit TH. 

◾ Kenapa menyembunyikan hak TH untuk ambil tindakan undang-undang? Apa motif sebenar? Adakah terdapat unsur-unsur kepentingan peribadi? 

⛔ PADA 10 FEBRUARI 2014

Dalam satu mesyuarat lembaga pengarah, Ismee Ismail dikatakan telah mencadangkan supaya lembaga pengarah TH memindahkan semua saham THIP kepada sebuah nominee PT Borneo Pacific, iaitu PT Nusa Prima Energi yang merupakan SPV (special purpose vehicle) kepada PT Borneo Pacific. Owned by Alexander Thaslim. (Kita akan cerita tentang Alexander Thaslim di posting yang berasingan). 

- Okay, dalam urusniaga jualan 95% saham PT TH Indo Plantations (THIP) oleh TH, PT Borneo Pacific adalah pembeli utama (purchaser). Tapi, pegangan saham THIP tersebut telah dipindahkan nama pemilik kepada PT Nusa Prima Energi yang dilantik sebagai penama (nominee) on behalf of PT Borneo Pacific. 

- Masalahnya di sini ialah pindahan saham kepada PT Nusa Prima Energi dibuat sebelum PT Borneo Pacific selesaikan bayaran harga jualan (Tukar nama sebelum habis bayar). 

- Tindakan pindahkan pegangan saham kepada PT Nusa Prima Energi telah menyebabkan anak syarikat TH (TH Indopalms Sdn. Bhd dan TH Indo Industries Sdn. Bhd terlepas pegangan (relinquished rights) ke atas aset THIP secara perundangan dan kemudiannya menyebabkan kerugian dan hilang deposit sebanyak USD 18.2 juta. 

- Bila nama pada saham THIP sudah bertukar kepada PT Nusa Energi, secara rasminya PT Nusa Energi menjadi pemilik ladang. Dan bila PT Borneo Pacific gagal jelaskan baki bayaran, TH dah tidak ada kuasa untuk ambik balik ladang tersebut sebab sahamnya sudah secara sah didaftarkan atas nama PT Nusa Energi. 

◾ Ismee Ismail, Hazlina Mohd Khalid, Rifina Md Ariff dikatakan tidak mendedahkan yang tindakan memindahkan saham tersebut akan melepaskan hak TH ke atas saham THIP. 

◾ Pada aku, ini adalah tindakan yang bodoh. Kalau bukan bodoh tak tahu lah nak kata apa. Serahkan aset yang bernilai berbillion ringgit kepada pihak ketiga tanpa dapat bayaran penuh. 

◾ Bayangkan, TH ada 83,000 hektar ladang kelapa sawit dan tiba-tiba sahamnya dipindahkan kepada “penama” pembeli yang masih berhutang ratusan juta ringgit kepada TH. Kalau ini bukan satu kebodohan, makanya ada mungkin ini adalah tindakan penipuan (fraud). 

◾ Sebagai legal advisor dan senior corporate manager, Hazlina dan Rifina sepatutnya memastikan setiap tindakan perlu mematuhi undang-undang demi melindungi kepentingan TH. Tapi, apa yang jadi? Mereka dikatakan terlibat menyembunyikan maklumat dari lembaga pengarah. Kalau betul, maksudnya mereka berkomplot bersama untuk serahkan aset TH free je kepada pihak asing. 

◾ TH mendakwa disebabkan tindakan ini, TH Indopalms Sdn. Bhd dan TH Indo Industries Sdn. Bhd (pemegang saham THIP) telah rugi sebanyak USD 18.2 juta (RM75.8 juta) earnest deposit yang tidak dapat dirampas dan baki harga pembelian yang masih tertunggak RM11,650,105. 

⛔ BODOH BODOH BAYAR REDEMPTION SUM

TH dakwa pihak pengurusan TH telah membayar redemption sum kepada Maybank Islamic Bhd. Ini adalah jumlah yang sepatutnya dibayar oleh PT Borneo di bawah Oerjanjian Jual Beli Bersyarat (CSPA). Ismee dikatakan telah memaklumkan kepada lembaga pengarah yang TH perlu mengesahkan pendahuluan (advance) sebanyak USD 178.6 juta (RM744 juta) yang diberikan kepada THIP untuk tujuan redemption kemudahan Maybank Islamic atas nama PT Borneo. 

◾ Okay macam ni, sebelum Ladang THIP dijual, anak syarikat tersebut ada hutang dengan Maybank Islamic Bhd. Sepatutnya PT Borneo Pacific yang selesaikan hutang (redemption sum) kepada bank sebagai sebahagian daripada syarat untuk dapat hak milik ladang. Dan syarat ini telah dipersetujui dan ada dalam Perjanjian Jual Beli Bersyarat (CSPA). 

◾ Kalau PT Borneo Pacific tidak bayar, mereka telah dianggap melanggar syarat utama perjanjian (material breach). Kalau material breach berlaku TH berhak secara undang-undang untuk tamatkan perjanjian dan rampas balik deposit USD 18.2 juta. 

◾ Tapi, apa yang jadi bila PT Borneo tak bayar jumlah redemption sum, TH bukan saja tak tamatkan perjanjian itu satu hal. Pihak pengurusan dibawah TS Ismee Ismail didakwa telah menggunakan duit TH sendiri untuk dahulukan bayaran USD 178.6 juta (RM744 juta) kepada Maybank Islamic bagi pihak PT Borneo.

◾ Duit itu pula dibayar kepada THIP/Maybank tanpa kelulusan rasmi Lembaga Pengarah TH. Lembaga Pengarah TH hanya dimaklumkan kemudian (post-facto) untuk pengesahan (ratification). 

◾ Kiranya pihak pengurusan TH gunakan duit sendiri untuk selamatkan pembeli (PT Borneo) daripada pelanggaran kontrak jual beli yang akhirnya merugikan penabung/pendeposit TH. Untung PT Borneo dapat faedah first class dari TH. TH yang sibuk selesaikan hutang pembeli.

◾ Dalam urusniaga yang “logik” biasanya, biarlah pembeli yang berhutang dengan bank. Penjual tidak bertanggungjawab ke atas hutang pembeli. Urusniaga jenis apakah ini? Adakah ini urus niaga jual beli atau ini adalah hadiah berbillion ringgit kepada Alexander Thaslim dan PT Borneo Pacific?

⛔ MAKLUMAT PEMBAYARAN YANG SALAH

◾ 12 Disember 2012, Ismee Ismail dikatakan telah memberitahu TH bahawa bayaran USD 81.8 juta boleh dibayar pada 31 Mac 2013, sedangkan sepatutnya PT Borneo wajib bayar USD 81.8 juta pada 14 Disember 2012. Kalau PT Borneo gagal bayar pada 14 Disember 2012, TH ada hak secara sah untuk membatalkan kontrak dan rampas deposit USD 18.2 juta dari PT Borneo. 

◾ Jadi, Ismee Ismail ketika itu didakwa telah memberikan maklumat yang salah/mengelirukan kepada Lembaga Pengarah TH dengan menyatakan yang pembeli (PT Borneo) boleh bayar lambat - 31 Mac 2013. 

◾ Disebabkan tarikh itu diberikan kepada mesyuarat Lembaga Pengarah, TH tidak menguatkuasakan haknya untuk tamatkan perjanjian dan tidak dapat rampas USD 18.2 juta bila PT Borneo t gagal jelaskan bayaran pada 14 Disember 2012.

◾ Kemudian, dalam mesyuarat lembaga pengarah 9 April 2014, Ismee Ismail dikatakan telah menyatakan yang USD 280 juta (RM1. 2 billion) telah dibayar kepada THIP. Tapi, tiada pengesahan bahawa jumlah tersebut telah diterima. 

⛔ MENIPU LEMBAGA PENGARAH

◾ Ismee telah menipu tentang tarikh pembayaran - mengubah tarik dari 14 Disember 2012 kepada 31 Mac 2013. Ini telah meluputkan hak TH untuk merampas balik deposit. 

◾ Ismee telah menipu lembaga pengarah tentang jumlah pembayaran dengan mendakwa USD 280 juta telah dibayar sedangkan tidak ada bukti penerimaan bayaran. 

◾️ Kalau betul Ismee Ismail sengaja menipu lembaga pengarah, ini maksudnya “penipuan bersekongkol” (fraudulent misrepresentation). 

Sepatutnya tidak dilakukan oleh seorang yang memegang amanah tertinggi dalam TH. 

Bersambung…. Boleh baca di sini Urusniaga RM3.8 billion PT TH Indo Plantations (Part 2)

#TabungHaji

#RCITabungHaji 

#CorporateGovernance

TRURICH SDN. BHD, RCI TABUNG HAJI

 

Lapan tahun yang lepas, Trurich Resources Sdn Bhd (milik bersama FGV Holdings dan Lembaga Tabung Haji) memfailkan laporan polis terhadap lima individu, termasuk:

1. Bekas CEO Tabung Haji, Tan Sri Ismee Ismail
2. Bekas CEO TH Plantations, Datuk Seri Zainal Azwar
3. Bekas Managing Director TH Plantations, Datuk Rashidi Omar
4. Dua warga Indonesia (Drs H. Rajasa Abdurachman dan Badai Sakti Daniel)

Semua nama diatas dituduh mengelirukan lembaga pengarah Trurich supaya membayar terlalu mahal untuk dua aset ladang kelapa sawit di Kalimantan. Mereka mengelirukan lembaga pengarah Trurich melalui salah nyata (misrepresentation) dan penahanan maklumat material semasa proses perbincangan dan keputusan pembelian. Disebabkan itu, Trurich dikatakan telah membayar terlalu mahal untuk kedua-dua aset tersebut, termasuk membeli balik saham yang sudah dibayar sebelum ini.

Trurich mendakwa bahawa "pelbagai misrepresentation" telah dibuat dan maklumat penting telah dirahsiakan semasa mesyuarat lembaga pengarah dan proses membuat keputusan yang berkaitan transaksi ini.

Jadi, Trurich terpedaya untuk terlebih bayar untuk kedua-dua tanah Kaltara dan Kalteng, dan juga membeli balik saham yang sepatutnya telah pun dibayar.

Pada 2008, TH meluluskan pengambilalihan ladang kelapa sawit "green and brown field" di Kalimantan Utara dan Kalimantan Tengah, Indonesia melalui Trurich dengan nilai keseluruhan kira-kira USD58 juta (RM242.78 juta ketika itu).

Kaltara: 30,000 hektar dibeli dengan harga USD12.25 juta.

Kalteng: 12,833 hektar beserta kilang minyak sawit 60 tan metrik dibeli dengan harga USD45.77 juta.

Ada percanggahan besar dalam penilaian tanah Kaltara:

(√). Laporan Zainal Azwar pada Mac 2008 menyimpulkan bahawa hanya 20% tanah adalah gambut "sederhana dalam". Tetapi, dua penilaian lain oleh CH Williams Talhar & Wong dan PT AKSS mendapati bahawa 77.86% daripada tanah adalah gambut dalam (deep peat).

📌Gambut dalam adalah tanah yang jauh lebih mahal dan sukar untuk dibangunkan sebagai ladang kelapa sawit kerana kos saliran yang tinggi, risiko tanah tenggelam, hasil rendah pada jangka panjang.

[√] Tan Sri Ismee Ismail kemudian menyediakan memorandum kepada Jabatan Perdana Menteri yang hanya menonjolkan laporan Zainal yang menguntungkan, manakala bahagian penting laporan bebas yang menunjukkan 77.86% gambut dalam digugurkan.

[√] Pada November 2009, Felda Global Ventures (kini FGV Holdings) melalui anak syarikatnya Felda Global Ventures Kalimantan mengambil pegangan 50% saham dalam Trurich. Selepas itu, Trurich menjadi milik bersama TH dan FGV. Trurich kemudian mencatatkan kerugian berterusan selama bertahun-tahun. 

[√] TH Plantations dimiliki 73.84% oleh TH. Zainal Azwar dilantik sebagai CEO TH Plantations pada Julai 2009, mengambil alih daripada Rashidi yang bersara sebagai pengarah urusan selepas enam tahun.

[√] Difahamkan bahawa Zainal Azwar menyelia kepentingan TH dalam Trurich. Zainal meletak jawatan dari TH Plantations pada seminggu selepas diminta bercuti (garden leave).

[√] Tan Sri Ismee Ismail merupakan pengurus kumpulan dan CEO TH dari 2006 hingga 2016. Ismee Ismail juga pernah berkhidmat dalam lembaga pengarah 1Malaysia Development Bhd (1MDB).

[√] TH dan FGV bersama-sama membeli Trurich dengan harga RM600 juta pada 2009.

Maklumat ini dari The Edge Financial Daily yang melaporkan berdasarkan data dari RAM Credit Information Sdn Bhd.

✅ Datuk Seri Zainal Azwar

Datuk Seri Zainal Azwar bin Zainal Aminuddin adalah pakar agronomi dan sains tanah yang menyertai TH Plantations sebagai Senior Agronomist pada 1998, kemudian menjadi Head of Operations (Overseas) dari 2003 hingga awal 2009. Pada Julai 2009, Zainal Azwar dilantik sebagai CEO TH Plantations.

[√] Pada Mac 2008, Zainal mengetuai pasukan penilaian dan menyediakan “Suitability Assessment Report 2008” bagi tanah Kaltara yang mana laporan itu bercanggah dengan laporan dua penilaian bebas tentang tanah ladang yang diambil alih di Kalimantan.

✅ Tan Sri Ismee Ismail

Tan Sri Ismee Ismail merupakan CEO Tabung Haji dari 2006 hingga 2016, dikatakan menyediakan memorandum kepada Jabatan Perdana Menteri pada Ogos 2008. 

[√] Memorandum itu hanya menekankan laporan Zainal Azwar yang lebih menguntungkan, manakala bahagian penting laporan bebas CH Williams yang menunjukkan majoriti tanah adalah gambut dalam digugurkan. 

[√] Ini menimbulkan persoalan serius tentang ketelusan maklumat yang dikemukakan kepada pihak atasan.

✅ Datuk Rashidi Omar adalah Managing Director TH Plantations sebelum Zainal mengambil alih. 

----------

💥 TENTANG TRURICH RESOUCES SDN. BHD

Ditubuhkan pada 20 Mac 1997. Asalnya dimiliki sepenuhnya oleh Lembaga Tabung Haji (TH) sebelum dijadikan "special purpose vehicle" untuk membeli ladang kelapa sawit di Indonesia.

[√] TH Plantations Berhad (THP) - anak syarikat Lembaga Tabung Haji (TH) dengan pegangan 73.84%. THP merupakan "bahagian perladangan" TH yang menguruskan ladang sawit, getah dan jati.

[√] Trurich Resources Sdn Bhd ialah syarikat usaha sama (50:50) antara TH dan FGV Holdings Bhd. 

[√] FGV memasuki Trurich pada November 2009 melalui anak syarikatnya, Felda Global Ventures Kalimantan Sdn Bhd (FGVK), dengan membeli 50% pegangan daripada TH.

----------

📌 (2009)

FGV Holdings Bhd (melalui FGVK) membeli 50% pegangan daripada TH pada November 2009.

Pada ketika itu, struktur adalah TH (50%) : FGV (50%) - 100%.

📌 (2018)

Berdasarkan RAM Credit Information):

Laporan menyebut TH memiliki 52% dalam Trurich. Jadinya, secara logik FGV memiliki baki 48% (52% + 48% - 100%)

----------

💥 PEMBELIAN TRURICH

TH dan FGV Holdings Bhd bersama-sama membeli Trurich pada tahun 2009 dengan harga RM600 juta dan mengambil alih hutang lebih RM700 juta. Jumlah pelaburan keseluruhan mencecah RM1.3 bilion.

[√] Kena ingat Trurich telah rugi selama lima tahun berturut-turut. Kerugian paling teruk adalah pada FY2013 iaitu RM56.06 juta, dan pada FY2016 kerugian menyusut kepada RM24.58 juta.

📌 RANCANGAN PENGAMBILALIHAN FGV

Pada Julai 2018, TH merancang untuk mengambil alih bahagian FGV dalam Trurich. Cadangan itu telah dikemukakan sebelum Pilihan Raya Umum ke-14 (PRU14), tetapi keputusan akhir memerlukan tandatangan menteri yang bertanggungjawab. 

[√] Rancangan ini tergantung selepas kekalahan Barisan Nasional pada 9 Mei 2018.

📌 SENARAI PENGARAH TRURICH

RAM Credit menyenaraikan beberapa individu sebagai pengarah Trurich ketika itu termasuk:

• Datuk Zakaria Arshad (Bekas Presiden & CEO FGV)
• Ahmad Tifli Mohd Talha (Bekas CFO FGV)
• Mohamed Azman Shah Ishak (CFO TH Plantations)
• Datuk Seri Syed Saleh Syed Abdul Rahman (Pengurus Kanan TH)

[√] Pada Julai 2018 kepimpinan baru TH diketuai Tan Sri Mohd Nor Yusof dan Datuk Seri Zukri Samat telah memulakan siasatan dalaman. Pada masa yang sama, TH telah membuat dua laporan polis terhadap bekas pengerusi, bekas CEO, dan empat kakitangan kanan atas salah guna dana. 

[√] Laporan Ketua Audit Negara 2017 juga mendedahkan TH gagal merekodkan penjejasan aset RM227.81 juta dalam anak syarikat dan syarikat bersekutu.

📌 PENGAMBIALIHAN HUTANG

Laporan awal - TH dan FGV "bersama-sama membeli Trurich dengan harga RM600 juta dan mengambil alih hutang lebih RM700 juta" daripada penjual asal.

[√] Sebenarnya, status hutang telah disahkan lagi dari Kenyataan Rasmi FGV (2019). Ketika FGV merancang untuk menjual aset Trurich, Ketua Pegawai Eksekutif, Datuk Haris Fadzilah Hassan, buat pengakuan rasmi menyatakan yang Trurich ada pinjaman (borrowings) berjumlah RM700 juta.

[√] Jadi, dalam usaha untuk menjual aset Trurich, FGV telah meletakkan nilai syarikat pada sekitar RM1 bilion, termasuk nilai ekuiti dan hutang RM700 juta. 

Maksudnya, hutang tersebut adalah komponen utama dalam penilaian syarikat.

[√] Laporan kewangan tahunan FGV untuk tahun 2009 menunjukkan bahawa Trurich (sebagai sebahagian daripada kumpulan FGV) mempunyai jumlah liabiliti (hutang) kira-kira RM25.9 juta pada tahun tersebut. 

📌Sumber dokumen Parlimen mendedahkan bahawa selepas tahun 2019, Trurich mempunyai beberapa kemudahan pinjaman dengan Maybank Islamic Berhad. Butirannya adalah seperti berikut :

• Pembiayaan-i Komoditi Murabahah Bertempoh: Jumlah tertunggak sebanyak USD151,419,000.
• Pembiayaan-i Komoditi Murabahah Bertempoh: Jumlah tertunggak sebanyak USD123,924,000.
• Kredit Pusingan-i Jangka Pendek: Jumlah tertunggak sebanyak RM91,120,000.

Jumlah Sebenar: RM1.313 BILION

[√] Ini menunjukkan banyak hutang adalah dalam USD, yang jadikannya lebih sensitif terhadap perubahan kadar pertukaran mata wang. Trurich telah memohon penangguhan pembayaran hutang ini dan Maybank bersetuju untuk melanjutkan tempoh pembayaran sehingga 30 Jun 2021 bagi membolehkan Trurich menjual asetnya di Indonesia.

📌 Laporan RCI Tabung Haji mendedahkan yang Trurich masih ada pinjaman tertunggak dengan Maybank berjumlah kira-kira RM732 juta dan akhirnya menjadi "insolvent" dengan liability RM119.67 juta pada akhir 2017 dan RM92.78 juta pada tahin 2018. 

[√] Maksudnya, hutang itu bukan sekadar angka di atas kertas, tetapi satu beban kewangan yang boleh buatkan syarikat itu muflis pasalnya Trurich tidak mampu bayar disebabkan Trurich asyik rugi.

[√] Itu yang menjadikan pelaburan keseluruhan mencecah RM1.3 bilion. Akhirnya, TH terpaksa menghapus kira (write-off) pelaburan RM364.31 juta dalam Trurich.

📌 Pelupusan Aset

Pada tahun 2022, Trurich Resources Sdn Bhd telah memuktamadkan penjualan syarikat-syarikat subsidiari di Kalimantan, Indonesia kepada PT Karya Teknik Agri melalui Condition al Share Purchase Agreement (CSPA).

[√] Hasil jualan sebanyak IDR474.0 bilion (kira-kira USD31.74 juta atau RM142 juta) yang diterima pada September 2022 telah dikreditkan kepada Maybank Islamic Berhad sebagai sebahagian daripada penyelesaian hutang tertunggak.

📌 Penurunan Nilai Pelaburan TH

TH telah merosot nilai keseluruhan kos pelaburannya dalam Trurich berjumlah RM364,311,000 sejak tahun kewangan berakhir 31 Disember 2018. Maksudnya, pelaburan asal tidak lagi dianggap bernilai pada kosnya.

📌 Obligasi TH (Bon / Surat Hutang)

Sehingga 31 Disember 2023, TH tidak mempunyai obligasi pembayaran lanjut kepada Trurich. Jadi ini bermakna liabiliti kewangan syarikat itu tidak lagi membebankan kewangan TH secara langsung.

--------

💥RM364. 31 JUTA, MEROSOT NILAI (IMPAIRMENT) 

KERUGIAN YANG DIHAPUS KIRA

Angka ni ada di dalam dokumen rasmi. Boleh baca dalam Notes to Financial Statement (Nota kepada Penyata Kewangan) TH bagi tahun berakhir 31 Disember 2023. 

Memang ada tertulis, "TH telah merosot nilai keseluruhan kos pelaburannya dalam Trurich berjumlah RM364,311,000 sejak tahun kewangan berakhir 31 Disember 2018."

Ini pengesahan langsung daripada TH yang mana nilai pelaburan asal dalam Trurich telah dianggap tidak lboleh dipulihkan dan dengan itu dihapuskan daripada buku-buku perakaunan mereka.

TH pada asalnya melabur sejumlah wang (sebahagian daripada RM600 juta harga belian Trurich) ke dalam syarikat itu. Jumlah pelaburan TH yang dihapus kira ialah RM364,311,000.

Kerugian RM364.31 juta diiktiraf dalam Penyata Pendapatan TH sebagai satu perbelanjaan, yang mengurangkan keuntungan dan dana pendeposit.(Duit pendeposit yang dilaburkan dalam Trurich dianggap hilang dan tidak dapat dipulihkan). 

💥 MACAM MANA DENGAN BAKI RM213.69 JUTA? 

RM213.69 juta bukan Kerugian TH, Tetapi Bahagian FGV. 

Nombor itu cuma tolakan mudah daripada harga belian asal RM600 juta, bukannya angka rasmi dari laporan kewangan FGV. 

Berdasarkan kenyataan rasmi bekas Ketua Pegawai Eksekutif FGV, Datuk Haris Fadzilah Hassan pada November 2019:

"FGV's total cost of investment in the JV amounts to RM255 million" - jumlah kos pelaburan FGV dalam usahasama Trurich ialah RM255 juta. 

Kerugian Terkumpul FGV (Accumulated Share of Losses) ialah 234 juta - Kenyataan rasmi CEO FGV, Nov 2019.

[💥 RM213.69 juta adalah tolakan matematik mudah (RM600j - RM364.31j), bukan angka rasmi daripada FGV.]

[💥 Kos sebenar FGV dalam Trurich ialah RM255 juta, seperti yang diakui oleh CEO FGV.]

[💥Kerugian terkumpul FGV setakat 2019 ialah RM234 juta, hampir 92% daripada pelaburan RM255 juta telah lenyap.]

[💥 Jadi, FGV mengalami kerugian jauh lebih besar dari RM234 juta.]

Laporan kajian oleh BIMB Securities Research pada November 2018.

"Share of loss from joint ventures and associates mainly due to losses incurred in Trurich Resources" - kerugian FGV daripada usahasama dan syarikat bersekutu adalah terutamanya disebabkan oleh kerugian yang dialami Trurich Resources.

Bermaksud, Trurich adalah penyumbang utama kepada kerugian FGV dalam kategori pelaburan usahasama. 

FGV masih dalam usaha untuk menjual pegangan di dalam Trurich. Proses rundingan masih diteruskan sehingga kini.

RCI menyarankan audit forensik dijalankan ke atas pelaburan-pelaburan tersebut (termasuk Trurich) untuk menyiasat. 

[1] Bagaimana keputusan pelaburan dibuat

[√] Mengapa berlaku kerugian besar / rosot nilai (impairment)? 

[√] Adakah ada kelemahan tadbir urus, campur tangan, atau salah urus. 

[√] Adakah tindakan Ismee yang didakwa hanya membentangkan laporan yang memihak kepada satu pihak (laporan Zainal) dan mengabaikan laporan profesional bebas (CH Williams) menunjukkan percubaan untuk memanipulasi proses membuat keputusan di peringkat tertinggi? 

[√] Adakah penglibatan Zainal Azwar, yang kemudiannya menjadi CEO TH Plantations, dalam pasukan penilaian awal membawa persoalan tentang objektiviti dan ada potensi konflik kepentingan? 

[√] Adakah Lembaga pengarah Trurich dan TH tidak menjalankan usaha wajar (due diligence) yang lebih teliti dan mendapatkan pelbagai pendapat bebas sebelum meluluskan pelaburan bernilai ratusan juta ringgit? Sebab kebergantungan pada satu memorandum yang cacat adalah satu kecuaian yang besar.

[√] Laporan polis pernah dibuat pada tahun 2018. Tapi adakah ada tindakan? 

[√] Jika didapati bersalah, adakah individu yang dinamakan boleh berdepan dengan pertuduhan jenayah seperti penipuan atau pecah amanah? 

 

[√] Jika tidak, ini boleh menimbulkan persoalan tentang keberkesanan sistem perundangan dan penguatkuasaan dalam menangani jenayah kewangan korporat, terutamanya melibatkan tokoh-tokoh berpengaruh.